El jueves, SalesForce (CRM) reportó ganancias por debajo de las expectativas, lo que provocó la caída más grande en un solo día de sus acciones desde 2004. Este desempeño decepcionante forma parte de una tendencia más amplia en el sector B2B SaaS, que ha enfrentado una serie de reportes de ganancias débiles esta temporada.
Durante este ciclo de informes, casi todas las empresas B2B SaaS ajustaron sus proyecciones a la baja o no cumplieron con las expectativas de los inversores, incluyendo Asana (ASAN), Atlassian (TEAM), DataDog (DDOG), Snowflake (SNOW), Twilio (TWLO) y Workday (WDAY).
"No es IA (aún)"
En 2011, Marc Andreessen proclamó célebremente que "el software está comiendo el mundo" en un artículo de opinión de The Wall Street Journal. A raíz de esto, un gran número de startups de Software-as-a-Service interrumpieron a las compañías de software tradicionales, dando lugar a algunas IPOs muy exitosas.
Sin embargo, recientemente han surgido preocupaciones de que los modelos de lenguaje grande (LLMs) podrían amenazar todo el ecosistema del software. El capitalista de riesgo Chris Paik de Pace Capital argumenta en su ensayo "El Fin del Software" que los LLMs podrían reducir drásticamente los costos de desarrollo y mantenimiento de software, sustituyendo potencialmente los modelos SaaS tradicionales por soluciones más ágiles.
Paik sugiere que esta evolución podría provocar una reevaluación fundamental del diseño, la venta y el consumo de software, poniendo en peligro los modelos de negocio existentes del B2B SaaS. Propone que estudiar informática hoy podría parecerse a especializarse en periodismo a finales de los años 90.
Si bien tecnologías como GPT y Copilot de GitHub están demostrando ser beneficiosas para los ingenieros de software, algunos expertos advierten sobre la posibilidad de sobrestimar su impacto inmediato. El capitalista de riesgo Deedy Das de Menlo Ventures comentó en X que, si bien la IA podría aumentar la productividad y automatizar tareas específicas, la automatización completa del desarrollo de software sigue siendo un desafío significativo.
Das señaló que el crecimiento de los empleos en software está disminuyendo, influenciado por factores como las contrataciones excesivas durante la pandemia y las eficiencias introducidas por el mismo software. Es importante destacar que Das enfatiza que esta tendencia no se debe únicamente a que la IA reemplace el desarrollo de software.
"Diffusión de los Beneficios de la IA"
La innovación tecnológica debería beneficiar idealmente a todos los participantes a medida que se extiende su adopción. Las empresas en el sector SaaS que integren rápidamente la IA serán las primeras en experimentar estas ventajas, permitiéndoles desarrollar características que aumenten el valor para el cliente.
Estamos observando una clara división en el mercado, con empresas B2B SaaS ágiles y enfocadas en nichos, como Appfolio (APPF), AppLovin (APP), Q2 Holdings (QTWO) y Zeta (ZETA), prosperando en medio de caídas en la industria. A medida que las empresas SaaS establecidas incorporan la IA y monetizan con éxito estos avances, podrían volver a una trayectoria de crecimiento.
"Los Problemas del Software Son Más Mundanos Ahora Mismo"
Según Das, las razones de la reciente caída en los ingresos y ganancias del B2B SaaS son algo rutinarias. Durante la pandemia, muchas empresas contrataron en exceso y ahora están despidiendo a empleados de alto costo. Informes de Layoffs.fyi indican que 263,180 trabajadores tecnológicos fueron despedidos en 2023, con 89,193 adicionales a principios de 2024.
Dado que la mayoría de las soluciones SaaS tienen un precio por usuario, las reducciones de personal afectan directamente miles de millones en ingresos recurrentes a nivel industrial. Una ventaja clave del SaaS es la flexibilidad que ofrece para escalar hacia arriba o hacia abajo sin compromisos a largo plazo.
Además, a medida que las presiones macroeconómicas obligan a las empresas a recortar costos, hay un mayor escrutinio sobre los gastos en SaaS. Algunas encuestas a CIO sugieren que hasta un 30% del gasto en SaaS podría ser innecesario.
Paralelamente, las tasas de desempleo en California y Washington están en aumento, mientras que las ofertas de empleo en tecnología han disminuido desde su punto máximo en 2022. A menos que haya un aumento notable en el crecimiento económico y la contratación, la industria SaaS podría no ver un retorno al crecimiento en un futuro cercano.
Divulgación Importante: El autor es un trader e inversor activo y posee valores en ciertas empresas mencionadas en este artículo. Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoría de inversión. Los datos pueden contener inexactitudes y no deben ser utilizados como base para decisiones de inversión. Negociar e invertir conllevan riesgos financieros. Consulte a un profesional antes de tomar decisiones de inversión.
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