델의 실적 보고서: 기업 AI 도입 둔화의 주목할 점

델은 목요일 시장이 마감한 후 실적을 발표하며 수익과 매출 추정치를 초과하는 결과를 기록했습니다. 그러나 이 결과는 기업과 2단계 클라우드 서비스 제공업체의 AI 채택이 예상보다 더디게 진행되고 있음을 시사합니다.

실적 발표 후, 델의 주가는 장외 거래에서 17.78% 하락했으며, 정규 거래 세션 동안 5.18%의 손실을 추가했습니다. 그럼에도 불구하고 주가는 올해 들어 86.79% 상승한 상태입니다.

델의 COO 제프 클락은 실적 발표 회의 중 “데이터가 차별화 요소다—모든 데이터의 83%가 온프레미스에 있고 50%는 에지에서 생성된다”고 언급했습니다. 그는 “AI가 효율성, 효과성 및 보안을 위해 데이터에 더 가까워지고 있다”고 강조하며, 온프레미스 AI 추론이 클라우드 솔루션보다 75% 더 비용 효율적일 수 있다고 덧붙였습니다.

델의 AI 전략은 기업들이 로컬 데이터를 효과적으로 활용하기 위해 인프라를 클라우드 대신 온프레미스에 배포할 것이라는 가정에 중심을 두고 있습니다. 이는 많은 기업이 클라우드 서비스의 기동성을 선호하면서도 인프라 소유의 통제를 원했던 대규모 클라우드 전쟁 당시의 전술을 반영합니다. 결과적으로, 많은 기업이 하이퍼스케일 클라우드가 제공하는 장점에 끌리게 되었습니다.

버닌스타인의 애널리스트 토니 사코나기는 델의 AI 서버 내러티브를 면밀히 분석하며, 17억 달러의 AI 서버를 도입했지만 운영 이익이 평이한 것이 이 제품들에 대한 제로 이익 마진을 시사하는 것인지 질문했습니다. 이에 델의 CFO인 이본 맥길은 AI 최적화 서버가 마진을 희석할 수 있지만 전체 마진에는 긍정적인 기여를 한다고 인정했습니다.

델의 오랜 전략은 손실을 초래하는 제품을 판매한 후, 고마진 장비를 추가 판매하려는 것입니다. 이 접근법은 고객에게 구매 및 지원을 간소화하며, 델은 AI 서버와 더 수익성 높은 네트워킹 및 스토리지 솔루션을 묶어서 제공합니다.

제프 클락은 기업의 AI 채택을 방해하는 장애물도 자세히 설명했습니다. 많은 고객이 운영에 AI를 구현하는 방법을 아직 결정하지 못해, 델의 솔루션에 대한 상당한 서비스와 상담 영업이 필요합니다. 클락은 콘텐츠 생성, 지원 보조, 자연어 검색, 데이터 설계 및 생성, 코드 생성, 문서 자동화 등 여섯 가지 주요 사용 사례를 언급하며, 고객이 이러한 애플리케이션에 대한 데이터를 준비하는 데 도움을 주는 것이 델의 노력의 핵심이라고 강조했습니다.

클락의 발언은 기업 AI 프로젝트가 아직 초기 단계에 있음을 강조합니다. 데이터 처리, 훈련, 배포 파이프라인의 복잡성은 상당한 도전을 야기하며, 이는 섬세한 루브 골드버그 기계와 같습니다. 비교적 순조로운 클라우드 채택과 달리 현재 AI 환경은 기술 격차와 같은 여러 문제에 직면해 있습니다.

오늘날의 AI 인프라는 보다 깊은 도메인 전문성을 요구하며, 공급업체가 이 기술 격차를 메우는 것이 필수적입니다. 규모에서 온프레미스 인프라 비용이 더 낮을 수 있다는 주장에도 불구하고 대부분의 기업은 이를 관리하는 데 따른 운영 비용과 복잡성과 비교하여 평가합니다.

더욱이 공급 제약은 추가적인 도전 과제가 됩니다. 하이퍼스케일 및 2단계 클라우드 제공업체가 이미 대량으로 구매하고 있는 Nvidia GPU를 두고 경쟁이 치열합니다. 델은 부품 조달에서 강력한 실적을 보이고 있지만, 고객은 GPU 서버의 배송 대기 시간이 길어질 수 있습니다.

델은 특히 지연 민감한 작업 부하를 위해 온프레미스 AI 인프라에 대한 필수적인 필요를 두고 긴 게임을 하고 있는 것으로 보입니다. 이는 델이 AI 채택의 장벽을 극복하도록 기업을 지원하며, 이 목표를 달성하기 위해 GPU 서버에서 단기 마진 희생을 감수하는 방향입니다.

궁극적으로 델의 전략이 성공할지는 여전히 불확실합니다. 특히 클라우드 제공업체들이 고객이 필요로 하는 인프라 요구 사항이 최소인 여러 기업 AI 솔루션을 이미 제공하고 있기 때문입니다. 향후 분기 동안 델의 접근법이 하이퍼스케일 클라우드 제공업체의 탄탄한 제안과 효과적으로 경쟁할 수 있는지 밝혀질 것입니다.