Na quinta-feira, a SalesForce (CRM) divulgou resultados abaixo das expectativas, resultando na maior queda de ações em um único dia desde 2004. Esse desempenho decepcionante faz parte de uma tendência mais ampla no setor de B2B SaaS, que enfrenta uma série de relatórios financeiros fracos nesta temporada.
Durante este ciclo de relatórios, quase todas as empresas de B2B SaaS reduziram sua orientação ou não atenderam às expectativas dos investidores, incluindo Asana (ASAN), Atlassian (TEAM), DataDog (DDOG), Snowflake (SNOW), Twilio (TWLO) e Workday (WDAY).
"Não é IA (ainda)"
Em 2011, Marc Andreessen proclamou, "O software está dominando o mundo," em um artigo no Wall Street Journal. Na esteira disso, uma onda de startups de Software como Serviço (SaaS) desafiou empresas de software tradicionais, resultando em alguns IPOs muito bem-sucedidos.
No entanto, recentemente surgiram preocupações de que modelos de linguagem grande (LLMs) poderiam ameaçar todo o ecossistema de software. O investidor de risco Chris Paik, da Pace Capital, argumenta em seu ensaio "O Fim do Software" que os LLMs poderiam reduzir drasticamente os custos de desenvolvimento e manutenção de software, potencialmente substituindo modelos SaaS tradicionais por soluções mais ágeis.
Paik sugere que essa evolução pode levar a uma reavaliação fundamental do design, vendas e consumo de software, colocando em risco os modelos de negócios B2B SaaS existentes. Ele afirma que obter um diploma em ciência da computação atualmente pode se assemelhar a cursar jornalismo no final dos anos 90.
Embora tecnologias como GPT e Copilot do GitHub estejam se mostrando benéficas para engenheiros de software, alguns especialistas alertam sobre a superestimação de seu impacto imediato. O capitalista de risco Deedy Das, da Menlo Ventures, comentou no X que, enquanto a IA pode aumentar a produtividade e automatizar tarefas específicas, a automação completa do desenvolvimento de software continua sendo um desafio significativo.
Das destacou que o crescimento de empregos em software está desacelerando, influenciado por fatores como a contratação excessiva durante a pandemia e as eficiências introduzidas pelo próprio software. Importante ressaltar que essa tendência não se deve apenas à IA assumir o desenvolvimento de software.
"Diffusão dos Benefícios da IA"
Ideia de que inovação tecnológica deve beneficiar todos os participantes à medida que a adoção avança. As empresas do setor SaaS que rapidamente integrarem a IA provavelmente serão as primeiras a colher essas vantagens, permitindo o desenvolvimento de recursos que aumentam o valor para o cliente.
Estamos observando uma clara divisão no mercado, com empresas B2B SaaS ágeis e focadas em nichos, como Appfolio (APPF), AppLovin (APP), Q2 Holdings (QTWO) e Zeta (ZETA), prosperando em meio a quedas no setor. À medida que empresas SaaS estabelecidas incorporam IA e monetizam com sucesso essas inovações, poderão retornar a uma trajetória de crescimento.
"Os Problemas do Software São Mais Mundanos Agora"
De acordo com Das, as razões para a recente queda nas receitas e lucros de B2B SaaS são, em certa medida, rotineiras. Durante a pandemia, muitas empresas exageraram nas contratações e agora estão demitindo funcionários de alto custo. Relatórios do Layoffs.fyi indicam que 263.180 trabalhadores de tecnologia foram demitidos em 2023, com mais 89.193 no início de 2024.
Como a maioria das soluções SaaS é precificada por usuário, as reduções de pessoal impactam diretamente bilhões em receitas recorrentes em toda a indústria. Uma das principais vantagens do SaaS é a flexibilidade que oferece para expandir ou reduzir sem compromissos a longo prazo.
Além disso, à medida que as pressões macroeconômicas obrigam as empresas a cortarem custos, há um aumento na fiscalização das despesas com SaaS. Algumas pesquisas com CIOs sugerem que até 30% dos gastos com SaaS podem ser desnecessários.
Paralelamente, as taxas de desemprego na Califórnia e em Washington estão aumentando, enquanto as ofertas de emprego em tecnologia diminuíram desde seu pico em 2022. A menos que haja um aumento notável no crescimento econômico e nas contratações, a indústria SaaS pode não ver um retorno ao crescimento em um futuro próximo.
Divulgação Importante: O autor é um trader e investidor ativo e possui ações em certas empresas mencionadas neste artigo. Este conteúdo é destinado apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Os dados podem conter imprecisões e não devem ser utilizados para decisões de investimento. Negociar e investir envolve riscos financeiros. Consulte um profissional antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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