Прогноз OpenAI: Возможные убытки могут достичь 14 миллиардов долларов к 2026 году, что более чем в три раза превышает прогнозы на 2023 год.

Анализ финансовых перспектив OpenAI: выводы из недавних финансовых отчетов

Недавние финансовые документы показывают, что финансовые перспективы OpenAI могут быть более оптимистичными, чем ожидалось ранее. Эти отчеты содержат важную информацию, включая потребление наличности и прогнозы доходов компании.

Во-первых, потребление наличности OpenAI значительно ниже ожидаемого. В первой половине этого года компания использовала около 340 миллионов долларов, сохранив 1 миллиард долларов в резерве на своем балансе до финансирования. Тем не менее, документы указывают на то, что потребление наличности может резко возрасти в ближайшие годы.

Во-вторых, наблюдается значительное расхождение между денежными потоками OpenAI и её убытками. По последним данным, чистый убыток компании за первую половину года составил 3 миллиарда долларов. Это различие во многом обусловлено различным учетом ключевых расходов, таких как компенсация акциями и кредитные расчеты за вычисления, согласно стандартам бухгалтерского учета.

Аналитики прогнозируют, что общие убытки OpenAI с 2023 по 2028 год, исключая компенсацию акциями, достигнут 44 миллиардов долларов. Однако к 2029 году ожидаемая прибыль составит 14 миллиардов долларов. Документы также подчеркивают, что Microsoft получает 20% от доходов OpenAI, превышая рыночные ожидания.

Что касается расходов на вычисления, OpenAI ожидает, что затраты, связанные с обучением моделей, вырастут до 9,5 миллиардов долларов annually к 2026 году. Для удовлетворения этих вычислительных нужд компании, вероятно, придется в большей степени полагаться на собственные средства. Кроме того, Microsoft предварительно закупила некоторые кредитные расчеты за вычисления в рамках своего инвестирования в OpenAI, что облегчает некоторые финансовые нагрузки.

Несмотря на потенциально высокие расходы, аналитики считают, что конкурентам будет сложно догнать технологические достижения OpenAI. Это означает, что если надежность будущих моделей улучшится, OpenAI сможет сократить свои вычислительные расходы.

Что касается источников доходов, OpenAI ожидает, что её флагманский продукт, ChatGPT, продолжит доминировать на рынке, значительно превышая продажи API. К концу 2025 года новые продажи продуктов прогнозируются на уровне почти 2 миллиардов долларов. Хотя конкретные детали продуктов остаются неопределенными, сообщается, что компания разрабатывает агентские продукты, способные выполнять сложные задачи.

В отношении операционных расходов OpenAI прогнозирует валовую маржу в 41% в этом году, хотя это все еще ниже диапазона 65%-70%, который характерен для стартапов в области облачного программного обеспечения. Ожидается увеличение валовой маржи, когда рост доходов превысит затраты на вычисления, с прогнозом на 49% в следующем году и 67% к 2028 году.

Также ожидается значительный рост расходов на сотрудников, которые должны достичь около 700 миллионов долларов в этом году. С акцентом на контроль затрат ожидается увеличение численности персонала, что может привести к удвоению расходов на зарплаты в следующем году. В то же время затраты на данные ожидается сократить с 500 миллионов до 200 миллионов долларов, что отражает осторожный подход к будущим расходам.

В заключение, OpenAI активно перерабатывает свою финансовую стратегию для адаптации к быстро меняющимся рыночным условиям, закладывая основы для будущей прибыльности.