В четверг компания SalesForce (CRM) опубликовала отчёт о прибыли, который оказался ниже ожиданий, что вызвало крупнейшее за один день падение акций с 2004 года. Это разочаровывающее выступление является частью более широкой тенденции в секторе B2B SaaS, который в этом сезоне столкнулся с рядом слабых отчётов о доходах.
В ходе этого отчётного цикла почти все компании B2B SaaS снизили свои прогнозы или не оправдали ожиданий инвесторов, включая Asana (ASAN), Atlassian (TEAM), DataDog (DDOG), Snowflake (SNOW), Twilio (TWLO) и Workday (WDAY).
"Это ещё не ИИ"
В 2011 году Марк Андриссен в своей колонке в Wall Street Journal заявил, что "программное обеспечение завоевывает мир". Это заявление стало толчком к возникновению множества стартапов в области программного обеспечения как услуги, что привело к нескольким успешным IPO.
Однако недавно появились опасения, что большие языковые модели (LLM) могут угрожать всей экосистеме программного обеспечения. Венчурный капиталист Крис Пейк из Pace Capital в своей статье "Конец программного обеспечения" утверждает, что LLM могут значительно снизить затраты на разработку и обслуживание программного обеспечения, потенциально заменив традиционные модели SaaS более гибкими решениями.
Пейк предполагает, что эта эволюция может вызвать переосмысление дизайна, продаж и потребления программного обеспечения, что может поставить под угрозу существующие бизнес-модели B2B SaaS. Он считает, что получение степени в области компьютерных наук сегодня может напоминать специализацию в журналистике в конце 90-х.
Хотя технологии, такие как GPT и Copilot от GitHub, оказывают положительное влияние на программистов, некоторые эксперты предостерегают от преувеличения их немедленного воздействия. Венчурный капиталист Диди Дас из Menlo Ventures отметил на X, что хотя ИИ может повысить продуктивность и автоматизировать определённые задачи, полная автоматизация разработки программного обеспечения остаётся значительной проблемой.
Дас также отметил, что рост рабочих мест в сфере программного обеспечения замедляется из-за таких факторов, как избыточный набор персонала во время пандемии и эффективность, которую само программное обеспечение приносит. Важно подчеркнуть, что эта тенденция не является результатом исключительно замещения ИИ.
"Распространение преимуществ ИИ"
Технологические инновации должны по идее приносить выгоду всем участникам по мере роста принятия. Компании в сфере SaaS, которые быстро интегрируют ИИ, скорее всего, первыми получат эти преимущества, что позволит им разрабатывать функции, повышающие ценность для клиентов.
В市场е наблюдается чёткое разделение: гибкие, узкоспециализированные компании B2B SaaS, такие как Appfolio (APPF), AppLovin (APP), Q2 Holdings (QTWO) и Zeta (ZETA), процветают на фоне общего падения в отрасли. Если зрелые компании SaaS внедрят ИИ и успешно монетизируют эти достижения, они могут вернуться к траектории роста.
"Проблемы программного обеспечения сейчас более обыденные"
По словам Даса, причины недавнего спада выручки и прибыли в B2B SaaS в значительной степени рутинные. Во время пандемии многие компании излишне увеличили штат, а теперь сокращают сотрудников с высокими затратами. По данным Layoffs.fyi, в 2023 году было уволено 263 180 работников в сфере технологий, а ещё 89 193 в начале 2024 года.
Поскольку большинство решений SaaS имеют ценовую модель, основанную на количестве пользователей, сокращение штата напрямую влияет на сокращение многомиллиардных оборотов в отрасли. Одно из ключевых преимуществ SaaS — это гибкость в масштабировании без долгосрочных обязательств.
Более того, глобальные экономические давления вынуждают компании сокращать расходы, что приводит к ужесточению контроля за затратами на SaaS. Некоторые опросы IT-директоров показывают, что до 30% расходов на SaaS могут быть неэффективными.
Параллельно в Калифорнии и Вашингтоне растёт уровень безработицы, в то время как количество вакансий в сфере технологий сократилось по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Если не произойдёт значительного увеличения экономического роста и набора кадров, отрасль SaaS в ближайшем будущем может не увидеть возвращения к росту.
Важное раскрытие: автор является активным трейдером и инвестором и владеет акциями некоторых компаний, упомянутых в этой статье. Этот контент предназначен только для информационных целей и не является инвестиционным советом. Данные могут содержать неточности и не должны использоваться для принятия инвестиционных решений. Торговля и инвестирование связаны с финансовыми рисками. Проконсультируйтесь с профессионалом перед принятием инвестиционных решений.
Рейтинг
