Der rasante Fortschritt der künstlichen Intelligenz (KI) stellt erhebliche Herausforderungen für die Finanzmärkte dar und weckt Bedenken, dass diese Technologie zu einer potenziellen Krise führen könnte. Gary Gensler, Vorsitzender der U.S. Securities and Exchange Commission, äußerte diese Besorgnis in einem Interview mit der Financial Times. Er betonte, dass die steigende Abhängigkeit von wenigen mächtigen KI-Plattformen die finanzielle Stabilität gefährden könnte.
Gensler warnte, dass viele Finanzinstitute möglicherweise dieselben zugrunde liegenden KI-Modelle oder Datenaggregatoren nutzen, die in großen Technologieunternehmen zu finden sind. Diese Konzentration von Daten und Werkzeugen könnte eine „Herd“-Mentalität unter den Marktteilnehmern fördern, bei der Entscheidungen ausschließlich auf gemeinsamen Daten basieren. Eine solche Einheitlichkeit im Ansatz könnte das Risiko eines systemischen Ausfalls im Finanzsektor erhöhen.
Diese Ansicht wird von anderen Experten im Finanzbereich geteilt. Piyush Tripathi, leitender Ingenieur bei Square, bestätigte Genslers Bedenken und erklärte: „Es besteht eine reelle Gefahr, dass unkontrollierte KI Störungen auf den Finanzmärkten verursachen könnte.“ Er wies darauf hin, dass KI-Systeme stark von den Daten abhängen, auf denen sie trainiert werden. Jegliche Vorurteile oder Mängel in diesen Daten können zu irreführenden oder sogar gefährlichen Empfehlungen führen, die möglicherweise einen Marktrückgang auslösen.
KI und Finanzielle Stabilität
Genslers warnender Ausblick ist nicht neu; 2020 co-autorisierte er ein Forschungspapier mit dem Titel „Deep Learning und Finanzielle Stabilität“. In Zusammenarbeit mit Lily Bailey, damals wissenschaftliche Mitarbeiterin am MIT, argumentierten sie, dass die zunehmende Nutzung von KI in der Finanzwelt die Fragilität des Finanzsystems erhöhen könnte, was die wirtschaftliche Stabilität gefährdet. Ihre Forschung deutete darauf hin, dass bestehende regulatorische Rahmenbedingungen, die in einer Ära traditioneller Datenanalysen geschaffen wurden, möglicherweise nicht die erforderlichen Werkzeuge besitzen, um die systemischen Risiken einer weitreichenden KI-Integration angemessen zu bewältigen.
Trotz dieser Bedenken bietet die Integration von KI in Finanzpraktiken auch erhebliche Vorteile. Automatisierte Handelssysteme, die KI nutzen, könnten emotionale Vorurteile in Handelsentscheidungen verringern und somit ein stabileres Marktumfeld fördern. Die kontinuierliche Fähigkeit der KI, umfangreiche Datensätze zu analysieren und Erkenntnisse zu gewinnen, könnte die Finanzoperationen grundlegend zum Besseren verändern.
Tripathi warnte jedoch, dass KI zwar vielversprechend ist, aber Vorsicht geboten ist. „Über Probleme wie Datenhalluzinationen und Vorurteile hinaus besteht das Risiko, dass KI-Systeme so komplex werden, dass sie unbeherrschbar sind, wenn Probleme auftreten“, sagte er.
Vergangene Vorfälle und zukünftige Risiken
Maya Mikhailov, Gründerin von SAVVI AI, machte darauf aufmerksam, dass KI bereits bei Marktstörungen eine Rolle gespielt hat, einschließlich Flash-Crashes, die auf Hochfrequenzhandel und algorithmisch gesteuerte Strategien zurückzuführen sind. Diese schnellen Schwankungen im Marktwert verdeutlichen Verletzlichkeiten, die möglicherweise durch Fehlinformationen, einschließlich realistischer Deep-Fake-Kampagnen, die sich gegen bestimmte Aktien oder Sektoren richten könnten, verschärft werden.
Dennoch zeigte sich Mikhailov optimistisch in Bezug auf regulatorische Reaktionen. Sie stellte fest, dass das gestiegene Bewusstsein für KI-bezogene Risiken zur Implementierung von Maßnahmen wie Auslösesystemen und rechtlichen Konsequenzen geführt hat, um die Integrität der Märkte zu schützen.
Eine ausgewogene Sicht auf die Rolle der KI in der Finanzwelt
Trotz Genslers Bedenken plädieren einige Branchenführer wie Giuseppe Sette, Präsident von Toggle AI, für eine ausgewogenere Perspektive. Er betonte die Notwendigkeit von Regulierungen, forderte jedoch, dass Gensler die Dringlichkeit eines ausgewogenen Ansatzes zur Integration von KI in Finanzpraktiken klarstellt. „Wir benötigen einen Dialog mit den Regulierungsbehörden, um sicherzustellen, dass wir diese Technologie verantwortungsvoll steuern“, sagte Sette.
Mikhailov ist überzeugt, dass KI als die bedeutendste Kraft bei der Gestaltung zukünftiger Marktdynamiken hervortreten wird, ähnlich wie die Digitalisierung in den letzten Jahrzehnten. Wenn KI-Systeme die zunehmend großen Datenmengen aus verschiedenen Sektoren analysieren, werden sie darin excelieren, aus dem Rauschen bedeutungsvolle Erkenntnisse herauszuziehen. Dennoch wird menschliche Expertise eine entscheidende Rolle bei der Vorhersage von Ergebnissen in Situationen ohne frühere Daten oder bei seltenen, unvorhersehbaren Ereignissen spielen.
Mit dem Fortschritt der KI-Technologie im Finanzsektor hob Tripathi hervor, dass es wichtig ist, effektive Aufsicht und sorgfältige Datenmanagementpraktiken zu etablieren, um die Risiken im Zusammenhang mit ihrer Nutzung zu mindern. Der Weg für KI in der Finanzwelt könnte vielversprechend sein, erfordert jedoch eine sorgfältige Navigation, um sicherzustellen, dass ihre Vorteile ohne Gefährdung der Marktstabilität realisiert werden.
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