تستهدف شركات رأس المال الاستثماري مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغة المحلية، والنماذج المتخصصة في مجالات معينة لتحقيق النمو المستقبلي.

شركات رأس المال المغامر تستثمر في فرص الذكاء الاصطناعي الناشئة وسط تباطؤ السوق

في ظل تراجع نشاط الصفقات وقيم الخروج، تركز شركات رأس المال المغامر بشكل متزايد على فرص الذكاء الاصطناعي الواعدة التي تُعدّ جاهزة للنمو على المدى الطويل. يسلط التقرير الأخير من Pitchbook حول الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي الضوء على التحديات المستمرة التي تواجه شركات رأس المال المغامر، مثل الانخفاض الكبير في نشاط الصفقات وقيم الخروج. يحدد Pitchbook مراكز البيانات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغة الكبيرة المحلية، والنماذج الأساسية المتخصصة كعوامل نمو رئيسية.

التحديات السوقية لشركات رأس المال المغامر

انخفض نشاط صفقات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي بنسبة 19% خلال العام الماضي، حيث تراجعت الصفقات من 8,968 في عام 2022 إلى 7,238 في عام 2023. كما انخفضت قيم الصفقات، حيث أبلغ Pitchbook عن تسجيل 2.7 مليار دولار فقط كقيمة للصفقات المعلنة في الربع الرابع من عام 2023، وهو الأدنى منذ الربع الأول من عام 2019. تراجعت أنشطة الدمج والاستحواذ حيث تختار شركات التكنولوجيا الرائدة الشراكات مع الشركات الناشئة في نماذج اللغة الكبيرة بدلاً من الاستحواذ.

توجد استثناءات ملحوظة، بما في ذلك استحواذ شركة AMD على Nod.AI في مجال MLOps، وشراء IBM لشركة Manta في إدارة قواعد البيانات، واستحواذ ServiceNow على UltimateSuite في التحليلات التنبؤية. يُتوقع أن يُعزز طرح أسهم شركة Astera Labs الناشئة في مجال أشباه الموصلات قيم الصفقات في الفصول القادمة.

على الرغم من هذه التحديات، تظهر بوادر إيجابية للنمو على المدى الطويل. فقد حصلت شركات الذكاء الاصطناعي التوليدي على 6 مليارات دولار عبر 194 صفقة في الربع الرابع من عام 2023، بدعم كبير من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وGoogle التي تسعى للوصول إلى أحدث تقنيات نماذج اللغة الكبيرة. كما بلغ الاستثمار في المنصات العمودية مستوى قياسيًا قدره 33 مليار دولار في عام 2023، في حين تراجعت التمويلات للتطبيقات الرأسية إلى مستويات لم تشهدها منذ عام 2020.

تحديد فرص الاستثمار الجديدة

تحرص شركات رأس المال المغامر على بناء هياكل تنظيمية واستراتيجيات منتج تستفيد من الابتكارات السريعة لشركة Nvidia، خاصة في تكنولوجيا وحدات معالجة الرسوميات. يُحدد Pitchbook مراكز البيانات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغة الكبيرة المحلية، والنماذج الأساسية المتخصصة كالمجالات الرئيسية التي ستزدهر بفضل زخم Nvidia كقائد في السوق.

أبلغت Nvidia عن إيرادات ربع سنوية مثيرة للإعجاب بلغت 22.1 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2024، بزيادة قدرها 265% على أساس سنوي ونمو بنسبة 22% على أساس ربع سنوي. شهدت شريحة مراكز البيانات نموًا مذهلاً، حيث ارتفعت بنسبة 409% مقارنة بالعام السابق لتبلغ 18.4 مليار دولار. وأبرز الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، الطلب المتنوع على حلول معالجة البيانات والذكاء الاصطناعي عبر صناعات مختلفة، بما في ذلك السيارات والمالية والرعاية الصحية.

مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي: محفز للنمو

تركز مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، المُحسّنة لعمليات الذكاء الاصطناعي، على تعظيم الأداء مع تقليل استهلاك الطاقة وإنتاج الحرارة. تم تصميم هذه المراكز لدعم الخوادم عالية الأداء، والتخزين، والشبكات، والمعجلات المتخصصة، مما يجعل الاستدامة من أولوياتها.

تُقدر IDC بأنه تم استثمار 8 مليارات دولار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي التوليدي، مما أنتج 2.1 مليار دولار من إيرادات السحاب و4.5 مليار دولار من مبيعات التطبيقات. يتوقع Pitchbook أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لن تحقق هوامش مماثلة للبرامج كخدمة (SaaS) حتى عام 2027، مما يدفع الشركات الناشئة للبحث عن حلول فعالة من حيث التكلفة توفر وفورات كبيرة في ساعات المعالجة الرسومية.

تشير التقارير إلى أن الشركات الناشئة تقدم حاليًا وفورات تتراوح بين 50% إلى 70% في ساعات المعالجة الرسومية مع وحدات معالجة الرسوميات المتطورة من Nvidia A100s والوصول الحصري إلى أحدث شرائح H100. طورت شركة Lambda، إحدى الشركات الرائدة في خدمات السحابية لمعالجة الرسوميات، أكبر تجمع لشرائح H100 بين مقدمي خدمات السحابة العامة، متجاوزة Google وOracle.

تستكشف شركات رأس المال المغامر فرص إنشاء والتعاون مع أنظمة توفير المساحات المشتركة. تقدم مقدمو الخدمات السحابية المتخصصة، الذين يوفرون سوقًا بقيمة 4.6 مليار دولار من قطاع الإنترنت كخدمة البالغ 150 مليار دولار، خدمات مميزة مثل توفر شريحة الذكاء الاصطناعي والحضور المحلي والدعم لبيئات متعددة السحب ومختلف نظم الأجهزة القديمة.